«Мой прогноз — не массовый обвал рынка, а постепенное увеличение числа слабых игроков»

Я бы сейчас не говорил о неизбежной массовой волне банкротств застройщиков. Но предпосылки для роста числа проблемных компаний есть, и они уже видны в статистике, рассказал Стройки.ру Дмитрий Иванов, арбитражный управляющий ООО «Банкротпроект», практикующий эксперт в сфере банкротства и антикризисного управления.

Он привел статистику: например, по данным Росстата, в январе–июле 2026 года 29,9% организаций в строительстве получили убыток. Годом ранее таких организаций было 26,2%. В строительстве зданий показатель вырос с 26,9% до 29,4%. Это уже заметное ухудшение. Но само по себе оно еще не означает, что завтра начнется массовый поток банкротств.

Более интересная картина получается, если посмотреть на деловую активность, отметил эксперт. Во II квартале 2026 года Росстат обследовал 6,2 тыс. строительных организаций. 65% руководителей оценили экономическую ситуацию как удовлетворительную, 18% — как неудовлетворительную и 6% — как благоприятную. При этом баланс оценки экономической ситуации составил минус 12%.

Еще один важный показатель: во II квартале объем выполняемых строительных работ по сравнению с I кварталом снизился — баланс оценок составил минус 11%. Обеспеченность собственными финансовыми ресурсами также имела отрицательный баланс — минус 8%. При этом цены на строительно-монтажные работы продолжали расти: баланс оценок составил плюс 54%.

«На мой взгляд, здесь и находится основная проблема для застройщиков. Строительный проект может продолжаться, но его экономика уже может ухудшаться», — подчеркнул эксперт. 

Компания начинает проект с одной стоимостью финансирования, материалов и работ. Пока стройка идет несколько лет, условия меняются. Если одновременно увеличиваются затраты, дорожает кредит и замедляются продажи, запас прочности начинает быстро сокращаться.

Поэтому в зоне риска Дмитрий Иванов выделил прежде всего застройщиков с высокой долговой нагрузкой, небольшим объемом собственных средств и высокой зависимостью от одного-двух проектов. Особенно уязвимы компании, у которых финансовая модель изначально была рассчитана на быстрое привлечение денег и высокую скорость продаж.
При этом эксперт не ждет какого-то одного момента, когда «начнётся кризис застройщиков». Скорее мы увидим постепенный отсев.

Сильные компании смогут пережить период более дорогого финансирования и высокой себестоимости. А у тех, кто работает практически без финансового запаса, проблемы будут накапливаться. Сначала это может быть просрочка перед подрядчиками, затем проблемы с кредиторами, остановка отдельных работ и только после этого — банкротство.
И здесь важно понимать: банкротство обычно является не началом проблемы, а ее последней стадией, обратил внимание эксперт. Когда заявление уже подано в суд, финансовые трудности компании, как правило, появились значительно раньше.

«Поэтому я бы сейчас смотрел не столько на количество уже начавшихся банкротств, сколько на то, у кого проект перестал сходиться по деньгам. Мой прогноз — не массовый обвал рынка, а постепенное увеличение числа слабых игроков, которым нынешняя экономика строительства окажется не по силам. Главный риск сейчас не в том, что стройка остановится, а в том, что отдельные проекты продолжат строиться, но перестанут приносить достаточную экономику своим владельцам», — заключил Дмитрий Иванов.